作者：今纶
美团CEO王兴又减持了理想汽车。
6月10日至6月13日，王兴累计减持了573.7万股理想汽车，套现金额共超6亿港元，持股比例从20.94%下降到20.61%。
之所以说他是又减持了，是因为两年以来，他一直在减持理想股票。
3月18日至3月21日，王兴在4个交易日减持理想汽车650万股，套现约7亿港元。王兴持股比例由21.3%下降至20.94%。
展开剩余88%今年就一共套现13亿港元，王兴到底看到了什么？
01 理想年度利润减少37亿其实，王兴的动作和巴菲特非常像。
2024年7月22日，根据港交所披露的信息，巴菲特再次减持比亚迪股份。巴菲特旗下伯克希尔7月16日减持139.55万股比亚迪股份。至此，伯克希尔对比亚迪股份的持仓比例已降至5%以下。
这是自2022年8月30日首次披露以来，港交所第16次披露伯克希尔对比亚迪股份的减持动作。根据相关规定，港股市场中大股东增减持股票只有持股比例横跨某个整数百分比时，才需要作出披露。
所以你会看到，高手基本上在同一个领域大致的时间段做了同向的操作。
根据2025年胡润全球富豪榜显示，王兴以1100亿身家，位列全球150位，排名较去年上升20位。
王兴减持，当然是基于数据的理性选择。
简单说，理想似乎已经过了利润的最高峰时段：
2022年至2024年，理想汽车分别实现营收452.87亿元、1238.51亿元以及1444.60亿元；分别实现盈利-20.12亿元、117.04亿元以及80.32亿元。
也就是说从2023年到2024年，年度利润减少了接近37亿，如果你是王兴你会怎么想？
减持其实是一种必然。
而且，一季度的数据也不是很好看：
一季度理想汽车实现营收259.3亿元，同比增长1.1%，环比下降41.4%；净利润为6.466亿元，同比增长9.4%，环比下降81.7%。
02 王兴投资决策和巴菲特有点像巴菲特当年投资运通信用卡的时候，正是运通公司最倒霉的时候。
事情缘起是这样，1964年，联合原材料植物油公司负责人提诺•迪安杰利斯发现可以用公司色拉油的库存套取银行贷款。由于油可以轻浮在水面之上，他开始玩诈骗。
▲早年美国运通公司
他在新泽西州建了一个炼油厂，放了139个五层的储油罐，用于储存大豆油。当银行人员来检验的时候，公司人员就爬上油罐的顶端，用测量棒蘸一下罐内的液体，然后大声将测量棒上的虚假数字报给外面的检验人员。
当丑闻被揭穿后，牵涉到了美洲银行、国民银行、美国运通和其他一些国家贸易公司，欺诈贷款的金额共计1.5亿美元。
美国运通损失了5800万美元，股价下跌超过了50%。
其实这和运通公司的其他产品没什么联系，公司依然在正常运作。
巴菲特于是去餐厅、咖啡店消费，看大家还用不用运通信用卡，结果发现一切正常。
银行方面依然对美国运通旅行支票表示支持。
巴菲特立即回到办公室，买入1300万美元的美国运通股票，这笔资金相当于整个合伙企业25%的总资产。随后两年，这笔投资涨到了原来的3倍。
人和人的不同，只不过是认知的不同。巴菲特当年报考哈佛被拒绝，想给格雷厄姆免费打工也一度被拒绝。
但是，他回到偏僻的奥马哈，独立思考，阅读财报，谨慎投资，他成了世界级的富豪。
王兴也如是。
2015年，新能源汽车行业处于困难中，理想汽车缺钱。王兴准备出手，但有点犹豫。
李想向王兴介绍增程式的时候，他也不信，试驾过后有点信了。
增程式电动汽车是一种配备车载辅助发电系统（又称增程器）的电动汽车，由发动机、发电机和控制器等组成，当车载可充电储能系统无法满足车辆续驶要求时，增程器为车辆动力系统提供电能。
但是这还不够，他派人“潜伏”在理想汽车的一些线下门店，听买家的反映、信息交流，看店员的应答。
收集完这些所有的资料之后，看财报，看李想这个人，王兴最后决定投资理想。
所以说，王兴在投资的决策过程中，和巴菲特是有点像的。
03 市场已经杀成了一片红海那么，巴菲特和王兴为什么不断减持新能源汽车的股票呢？
投资圈其实有一句话：永远不要期待从鱼头吃到鱼尾，吃鱼身就可以了，中间这一段最丰厚且美味。
新能源车行业会永远高速增长吗？不可能。
是不是过了最高速增长的时期，我认为是的，当然，后面还有增长，就是速度会慢下来。
也就是说，从鱼身向鱼尾过渡了，大家同意吧。
还是列数据吧，比较靠谱：
中汽协数据显示，2024年，新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。
那么今年呢？
5月新能源乘用车市场零售103万辆，同比增长29%，环比增长13%；1-5月累计零售436万辆，增长34.1%。
也就是说5月份的数据开始下来了。
29%和35.5%的差距超过了6个点。
这也是为什么近期有些车企开打价格战的原因，销售速度一慢，回款就慢，给供应商的钱就会有问题。
因此，不惜一切代价冲销量，抢占市场是必须的，但此举引起了行业协会和工信部的反对，而且国企、央企带头表态要把账期压到60天。
甚至有国企表示：60天付款不是付汇票，而是直接转账。
这说明什么？
说明这个市场已经杀成了一片红海。
王兴、巴菲特都是站在高山上观大海的人，既然已经变红海了，那就撤吧。
逻辑很简单，数据很清晰，聪明人不是赢麻了，就是在赢麻了的路上。
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